成本线周边挣扎 猪价难走出“阴跌”怪圈

　　2021年春节过后，国内生猪价格呈现一路下行走势。2月底3月初虽止跌反弹，但趋势难以持续。短涨后再次开始进入长跌模式。且与前期对比，猪价下跌幅度收窄，跌速放缓。那么这种“阴跌”现象形成原因是什么，业内盼涨的预期何时呈现，本文将做简要探讨。

　　长跌短涨趋势持续　猪价跌速放缓

　　春节过后，国内生猪价格以深跌-反弹-缓跌走势为主。据卓创监测数据显示，截至12日，全国瘦肉型生猪出栏均价跌至27.98元/公斤，较1日下滑5.67%，十一日累计下滑幅度在1.68元/公斤。与2月下旬对比，本轮猪价降幅收窄、降速放缓，单日降价幅度在0.2-0.3元/公斤。随猪价下跌阻力开始增加，部分养殖方对后市看涨预期增加而压栏增重，大猪存栏增加。但自随月中旬临近，等待的涨价消息却迟迟未到，反而猪价难走出“阴跌”的怪圈，随大猪不断增加，但猪价上涨的信号却始终缺席，究其原因，有以下两个集中点：

　　育肥成本线周边徘徊　养殖方等价观市增加下跌阻力

　　进入三月份后，随国内生猪价格一路下跌，但饲料价格呈涨后高位震荡走势，下跌空间偏小。猪价下跌，但饲料价格较高导致仔猪育肥盈利一路被压缩。据卓创监测数据显示，截至目前，仔猪育肥头均盈利在1103.65元，较年初下滑38.78%。以当前出栏生猪倒推5.5个月-6个月，仔猪育肥的商品猪若近期出栏，成本线在25.0-27.0元/公斤周边。随猪价跌至成本线周边，养殖方渐生惜售心情。加之前期疫情导致中原局部省份中猪集中受损，业内对后市有肯定看涨心态。压栏与出栏心态并存导致猪价下跌阻力提升，降速放缓。

　　低价白条猪肉扰市　成交受阻导致亏损加深

　　据卓创监测数据显示，自2月初开始，国内重点企业屠宰毛利均值呈现震荡下滑走势进入三月份后，头均毛利由正转负。以对上海部分批发市场白条成交价格调研数据显示，平均成交价格多在31.0-32.5元/公斤，少数高价在33.0元/公斤以上。开市成交高价在33.0-37.0元/公斤，而休市撑价低价在25.0-27.0元/公斤。以当前河南地区屠宰企业头皮肉结算均价在27.2-27.6元/公斤推算，宰杀正常适重猪源，屠宰企业无疑是亏损的。

　　临近育肥成本线的生猪价格，以及深度亏损的屠宰企业，无疑是养殖方与屠宰厂的拉锯战开始，猪价在供需僵持中震荡走低。且中下旬需求市场缺少有利提振因素，卓创资讯预估生猪价格仍缺少强有力的上涨契机。