成本激增叠加产能释放加速（加快产能提升）

　　近期农产品价格大幅上行，与下游需求旺盛有重要关联。成本激增下，饲料产品价格也上行显然，加之销量增添，所以饲料企业盈利水平尚可。不过，在当前生猪价格急速下滑的背景下，高企的成本压力，已对养殖户形成冲击。

　　分析师表示，2018年8月3日非瘟发生以来，东北生猪产能最大降幅约60%。2019年3月份散户及规模场开始尝试重产，但成功率并不高，至年底局部仍有疫情重发。2020年至今东北非瘟疫情得到有效控制，产能恢重速度加快，至今生猪集体存栏量已恢重至非瘟前的70%左右，局部地区达80%~90%，规模场恢重速度快于散户。南方重产相对较慢，多数恢重程度不足50%。

　　前三季度新建投产1.25万个规模猪场，1.34万个空栏规模猪场重养。截至9月底，全国生猪存乐仫到3.7亿头，恢重到2017年末的84%;能繁母猪存乐仫到3822万头，恢重到2017年末的86%。随着生猪生产快速恢重、出栏量增添，猪肉价格已持续7周归落，集贸市场价格每公斤50.56元，比今年2月份的最高点低9.08元。

　　农业农村部畜牧兽医局副局长表示，在市场拉动和政策推动下，今年以来全国生猪生产持续恢重，养猪场户补栏增养的踊跃性很高。根据农业农村部监测，到今年9月份能繁母猪存栏已经持续12个月增长，生猪存栏也持续8个月增长，尤其是今年6月份和7月份，能繁母猪和生猪存栏先后实现同比增长。这是生猪生产恢重的两个重要光阴拐点。

　　据统计，陷入9月份以来，国内市场生猪产能释放加速，据监测9月份北方规模企业生猪出栏环比增添34.93%，10月份仍呈现正增长态势。10月份以来南方市场生猪出栏量开始快速增添，10月份南方规模企业生猪出栏环比增添22.52%。

　　经历5月份价格低点后，6~7月份国内猪价高位僵持，二次育肥热情高涨，育肥户紧抓行情补栏踊跃性显然提升。多数育肥户补栏商品肉猪在70公斤~90公斤，意向出栏的体重则在140公斤~150公斤，9~10月份恰为二次育肥出栏光阴节点。二次育肥猪源的快速出栏是导致市场供应增多的另外一个主要因素。

　　目前国内生猪出栏均价已基本跌破30元/公斤，猪粮比也浮现快速下滑，目前在不足13:1的水平。作为衡量生猪养殖盈利水平的重要指标，猪粮比是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。生猪价格和玉米价格比值在6:1，生猪养殖基本处于盈亏平衡点。猪粮比越高，说明养殖利润越好，反之则越差。“目前自繁自养情况下头猪的盈利在1000多元，当前猪价已经基本跌至育肥成本线。”

　　近期农业农村部组织能手分析和测算，综合考虑生猪生产恢重情况、猪肉进口、消费需求变幻等因素，明年元旦春节期间，猪肉的供应量同比会增长30%左右，价格总体上将低于上年同期水平。

　　数据显示，陷入10月份以后，国内生猪价格快速下滑，近两攘⒅部略有反弹。四季度规模场出栏准备大幅增添，需求跟涨不及时，2020年四季度东北市场供需或逐渐平衡，价格下行概率较大，至年底东北猪价最低或跌至24元/公斤左右。

　　原料玉米及豆粕价格的持续上涨，使得下游养殖成本不断增添，饲料企业倍感压力并纷纷采取了本年度的第七次涨价措施。由于生猪及能繁母猪存乐伢增，同时大肉食鸡出苗量同比涨幅不断走高，压制猪价及肉鸡价格纷纷下行，一涨一跌情况下，终端养殖利润受到打压。