机构：年内猪价高点或为12月 2017年4月猪价

　　导语：自4月中旬以来，国内生猪现货价格走势较为强劲，其中经过4月中旬至4月底那波急速拉涨过后，后续猪价处于震荡上行的态势。而国内二次育肥活动启动时间也基本跟随，此次猪价上涨后开始如火如荼进行，为此，本文从二次育肥方面对短期猪价进行简单分析。

　　标肥价差倒挂 大肥需求不佳

　　据上海钢联农产品数据显示，截至5月27日，全国标猪价格为15.73元/公斤，肥猪价格为15.43元/公斤，标肥倒挂0.30元/公斤，这反映生猪市场对于大肥猪需求减弱，同时目前压栏的散户手中多以大肥为主，随着当前气温渐渐升温，大肥对于屠企需求来说有肯定减弱，多数区域标猪价格高于肥猪，致使标肥价差倒挂的出现，且倒挂现象会随着后续温度的提高而渐渐扩大，这对于4月中旬后二次育肥户来说，后续出栏猪价或有待商榷。

　　4月育肥热潮来袭 猪价随应而涨

　　从图中我们可以明显看出，年后猪价受需求惯性回落影响，猪价持续性下跌，在3月中旬出现年内新低，后续猪价在4月中旬后强势反弹，主要受广东调运新政缩紧影响下，华南集团场率先缩量抬价出猪，在久违低价期来说，各地纷纷一致加入上涨热潮，头部企业缩量明显，对于短期供应影响颇大，支撑猪价快速上涨。

　　前期多数二次育肥户因判断此次年内低点多为4月份，因此够猪行动迟迟未动，而在这波猪价急速拉涨情况下，由于养殖户买涨不买跌心态，大部分二次育肥户开始相继启动，其中前期购买均重多以90公斤以下中猪为主，后续市场看涨热潮愈演愈烈，猪价持续震荡偏强，5月份起，部分二次育肥户开始入手100公斤左右体重段的生猪，以应对后续短期行情。

　　据上海钢联农产品团队掌握，4月中旬后90公斤左右的生猪进行二次育肥，一般最多养2个月左右，对应体重或达140公斤以上，也就是至6月中下旬开始，而后续随着气候越来越热，此次二次育肥猪需相继出栏，不排除出现短期供应宽松现象，需密切关心二次育肥猪出栏节奏动向。

　　短期猪价看法：

　　1、高饲料成本对于养殖成本来说，加大成本端花费，而日龄较大的大猪饲料需求较大，摊升后续养殖花费;

　　2、随着标猪价差渐渐扩大，4月中旬二次育肥的生猪多选择在端午前出一波以及在6月中下旬出栏，此次二次育肥热潮虽不及去年，但体量依旧就大，对于短期供应来说，若集中性出栏或造成6月猪价出现肯定小幅回落;

　　3、对于短期猪价来看，5月多数规模场计划量完成进度较慢，或有10%左右体量的猪延缓至6月出栏，叠加二次育肥猪出栏，不排除6月猪价或呈现震荡偏弱的走势。同时7-8月的生猪供应量对应的是2021年8-9月能繁母猪存栏量，当时能繁母猪去化程度较深，导致今年7-8月生猪供应偏紧，猪价在8月或出现较高点位，猪价或达8.5-9元/斤。而9-11月猪价属于消费淡季，或出现小幅回落，年内高点或为12月，猪价或为9-10元/斤，部分时间段或超10元/斤。