猪肉供不应求 猪价短期有望上涨

　　农业部公开2016年10月份能繁母猪和生猪存栏数据，10月能繁母猪存栏3696万头，环比下降0.2%，同比下降3.9%;生猪存栏37709万头，环比持平，同比下降3.4%。
　　母猪淘汰、初次配种量双双下滑，但淘汰量仍大于初配量使得能繁母猪存栏量潞傍下降，预计能繁母猪存栏量约摸率四季度见底。前期由于猪价大幅下跌，养殖户增添老龄母猪淘汰比例，至10月份老龄母猪淘汰已基本接近尾声，淘汰量环比开始下滑，根据生猪产业预警中央数据，10月份能繁母猪淘汰量预计为73.9万头，环比下降9.88%，但由于6月份猪价下跌使得母猪补栏量减少，10月份母猪初次配种数量进一步下滑至60~65万头，从而能繁母猪存栏潞傍下行。
　　北京盛世创富投顾表示，随着大部分水网地区猪场拆除尽毕，后期环保政策趋严导致猪场拆除的因素将逐渐消退，且后期能翻母猪淘汰量预计会进一步减少，预计四季度能繁母猪存栏量约摸率见底归升。12月-1月为猪肉传统销售旺季，需求将进一步增添;目前能繁母猪对应的生猪产能来看，预计明年生猪供养将处于相对紧缺状态，猪价约摸率持续上涨。
　　截至11月11日22省生猪均价16.79元/公斤，相对10月中旬价格低点上涨5.13%，主要缘故在于出栏季节高峰借宿，生猪供养紧缺状态加剧。猪价短期看涨主要缘故在于：春节前后南方有腌腊习俗，12月份和1月份为猪肉传统消费旺季，需求将进一步增添;能繁母猪仍在筑底，根据能繁母猪对应的10-12个月后生猪产能供应来看，预计明年生猪供养仍处于紧缺状态，猪价中长期看涨。
　　猪价上涨将带动相关上市公司业绩上涨，A股相关个股：
　　牧原股份：看好公司受益猪价上涨缘故：1、在环保政策趋严及养殖户补栏情绪谨慎的背景下，预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期，猪价至少看涨至明年，猪价高点和高位光阴或超预期;2、公司规模一体化养殖模式下具有较好的成本控制优势，且玉米等主粮价格的下跌使得未来公司养殖成本进一步降低;3、公司资金充沛、环保设施体系尽善，且拥有足够的土地存储，确保公司未来能够实现养殖规模的快速扩张，随着公司钟祥、曹县、唐河、扶沟等养殖场的逐渐投产和定增新建200 万头生猪养殖项目的开展，公司出栏量或潞傍保持高增长态势，预计公司2016-2018 年生猪出栏量将分辞达300、450 和650万头。4、公司大股东及员工持股准备全额包揽定增，充沛展现了对于未来发展的信心，且公司上下利益得到绑定，经营活力进一步释放。
　　雏鹰农牧：目前公司已实现了从养殖、加工、销售的全产业链布局,公司可以根据市场行情调节生猪、鲜冻品、肉制品等产品结构,以对付生猪市场价格波动带来的风险。随着各业务板块逐渐达产,公司综合盈利能力及抗风险能力将会大幅提升。同时通过全程可控和统一管理,从根本上保障了公司向社会公众提供产品的安全,并通过追溯系统,让消费者知道生产和流通过程,提高消费者对产品的放心程度。在食品安全日益被器重的背景下,公司全产业链保证食品安全的优势更加突出。报告期内,随追薯肉行情好转,公司抛售了前期的猪肉冻品库存,对公司业绩产生一定踊跃影响。 在环保政策趋严及养殖户补栏情绪谨慎的背景下，预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期，猪价至少看涨至明年二季度;随着雏鹰3.0 模式的逐渐推进猪舍改造负面影响逐渐消退，猪舍改造升级预计于年底之前可所有尽成，集体预计公司16、17 年生猪存栏量将达270~280、500 万头，且轻资产运营也将使得公司养殖成本降低，预计节省成本60 元/头;公司已设立农业产业基金和电竞产业基金，未来公司环绕养殖产业链上下游并购整合及外延式扩张或将加速，电竞板块或成为公司未来重要拼图，且不消除对于旗下电竞和电商资源进一步整合约摸性。